MakerDAO初探

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MakerDAO初探

 

MakerDAO简述

DAO (Decentralized Autonomous Organization),意为“去中心化自治组织”,MakerDAO 即是属于DAO 项目。Maker是以太坊上自动化抵押贷款平台,亦是一个运行在以太坊区块链上的智能合约平台,Maker提供稳定币 Dai ,建立起以太坊上的去中心化衍生金融体系。

Maker代币类型

Maker拥有三种代币:稳定币Sai和Dai及其治理代币Maker(MKR)。

  • Sai(SAI)也被称为单抵押Dai,仅由以太币(ETH)作为抵押品背书。
  • Dai(DAI)在2019年11月推出,也被称为多抵押Dai。Dai目前由以太币(ETH)和注意力币(BAT)作为抵押品背书,并计划在未来增加其它类型资产作为抵押品。
  • Maker(MKR)是Maker的治理代币,用户可以使用它通过Maker改进提案为Maker平台的改进进行投票。Maker属于一类被称为去中心化自治组织(DAO)的组织。
说明:

Sai是Maker最初启动的单抵押Dai,而Dai是新型的多抵押Dai。多抵押Dai将成为Maker维护的实际稳定币标准,而最终Sai将会被淘汰并且不再得到Maker的支持。

单抵押Dai  =  遗留Dai  =  Sai

多抵押Dai   =  新型Dai  =  Dai

Maker系统治理

MKR持有者在这个DAO组织中拥有与自己持有的MKR代币数量成正比的投票权,并且可以对治理Maker协议的参数进行投票。MKR持有者投票的参数对于保持其生态的健康至关重要,最终有助于确保Dai保持与1美元的锚定,下面是三个关键参数。

I. 抵押率

可铸造的Dai数量取决于抵押率。

以太币(ETH)抵押率=150%

注意力币(BAT) 抵押率=150%

本质上看,150%的抵押率意味着若要铸造100美元的Dai,你需要抵押价值至少为150美元的ETH或BAT。

II. 稳定费

稳定费相当于借款人除Maker金库债务本金外所要支付的“利率”。截至2020年2月,稳定费为8%。

III. Dai存款利率(DSR)

Dai存款利率(DSR)是持有Dai一段时间后所获得的利息。它也作为货币工具起到影响Dai需求的作用。截至2020年2月,Dai储蓄利率为7.50%。

发行DAI的场景与目的

看到此处我们可能会有疑问,“为什么你会锁定价值更高的ETH或BAT来发行价值更低的Dai,而不是直接出售你的加密资产来获得美元?”

这里列举三种可能的场景来解释这个问题:

I. 你现在需要现金并拥有一种你相信未来会升值的加密资产。

● 在这种场景下,你可以将你的加密资产存放到Maker金库中,并通过发行Dai立即获得资金。

II. 你现在需要现金,但不想因出售加密资产而触发纳税事件的风险。

● 你可以通过发行Dai来提取贷款。

III. 投资杠杆

● 鉴于相信你的加密资产会升值,你可以对你的资产加杠杆。

Dai的铸造与交易

1.铸造Dai

以当铺作类比,介绍如何铸造Dai。

MakerDAO初探

假设某天你需要1万元的现金,但你家里只有价值1.5万元的金条。由于相信未来金价会上涨,你决定去当铺通过抵押金条的方式借入1万元现金,而不是把金条变现。当铺同意借给你一万元,而现金贷款利息为8%。双方签订一份合约协议来敲定交易。

金条(抵押品)

以太币/注意力币(抵押品-多抵押Dai)

现金贷款 Dai(DAI)
当铺 Maker
合约协议 智能合约(金库)
贷款利率 稳定费

将在Maker平台上通过抵押你的以太币(ETH)或注意力币(BAT)来铸造或“借出”Dai。当你想在贷款结束后赎回你的ETH或BAT时,你必须偿还你的“贷款”和“贷款利息”,即稳定费。

在Maker平台(www.oasis.app)上,你可以通过把你的ETH或BAT存入金库来借出Dai。假设ETH当前值150美元,那么你可以将1个ETH锁入金库,以150%的抵押率获取最多100个DAI(100美元)。
你提取的数量不应该超过最大数量100 DAI,而应该为ETH价格下降的情况留下一些缓冲。建议预留更多的空间以确保你的抵押率始终在150%之上。这将确保在ETH价格下降(导致抵押率下降)的情况下,你的金库不被清算和被收取13%的清算处罚

2.交易Dai

DAI一旦被创建,便可以把它发送到任何地方。一些用户可能会把他们的DAI发送到加密货币交易所,因此,你也可以从这些二级市场购买DAI而无需铸造它们。在二级市场购买DAI的方法更为简便,因为你不必锁定抵押品,也不用担心抵押率和稳定费。

其他说明

1.黑天鹅事件

如果ETH和BAT的价格都大幅下降,那么就会触发紧急关闭。关闭系统来清算Maker平台是被用作最后手段的流程。该流程是为了确保Dai持有者和Maker金库用户取回他们有权获得的资产净值。

2.maker去中心化特性

与大多数稳定币平台不同,Maker是完全运行在分布式账本之上。因此,Maker天生就具有区块链的特性:安全、不可篡改以及最重要的透明性。此外,Maker的基础设施通过基于实时信息且全面的风险协议和机制加强了系统的安全性。

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